Отличие факторинга от коммерческого кредита


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Авторское право Аграрное право Адвокатура Административное право Административный процесс Арбитражный процесс Банковское право Вещное право Государство и право Гражданский процесс Гражданское право Гражданское право России Гражданское право Украины Диссертации по гражданскому праву Дипломатическое право Договорное право Жилищное право Зарубежное право Земельное право Избирательное право Инвестиционное право Информационное право Исполнительное производство Конкурсное право Конституционное право Корпоративное право Криминалистика Криминология Медицинское право Международное право. Европейское право Морское право Муниципальное право Налоговое право Наследственное право Нотариат Обязательственное право Оперативно-розыскная деятельность Политология Права человека Право зарубежных стран Право собственности Право социального обеспечения Правоведение Правоохранительная деятельность Семейное право Судебная психиатрия Судопроизводство Таможенное право Теория и история права и государства Трудовое право Уголовно-исполнительное право Уголовное право Уголовный процесс Философия Финансовое право Хозяйственное право Хозяйственный процесс Экологическое право Ювенальное право Юридическая техника Юридические лица. Источник: Неизвестный. Общие положения гражданского права. Европейское право - Морское право - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Политология - Права человека - Право зарубежных стран - Право собственности - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Семейное право - Судебная психиатрия - Судопроизводство - Таможенное право - Теория и история права и государства - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Ювенальное право - Юридическая техника - Юридические лица -. Европейское право Морское право Муниципальное право Налоговое право Наследственное право Нотариат Обязательственное право Оперативно-розыскная деятельность Политология Права человека Право зарубежных стран Право собственности Право социального обеспечения Правоведение Правоохранительная деятельность Семейное право Судебная психиатрия Судопроизводство Таможенное право Теория и история права и государства Трудовое право Уголовно-исполнительное право Уголовное право Уголовный процесс Философия Финансовое право Хозяйственное право Хозяйственный процесс Экологическое право Ювенальное право Юридическая техника Юридические лица LawBook.

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:
ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Что такое коммерческий кредит?

Факторинг – что это простыми словами. Схемы, виды, примеры


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Факторинг — это финансирование под уступку денежного требования. В статье виды факторинга, преимущества и недостатки, отличия от кредита. А также образцы договора факторинга и отчета о затратах на него, которые можно скачать. Факторинг — это вид финансовых услуг, который может быть интересен компаниям, занимающимся реализацией товаров, работ илиуслуг. Такие компании часто оказываются перед дилеммой: если продавать свою продукцию только по предоплате, можно отпугнуть многих потенциальных покупателей, а если на условиях отсрочки платежа, то можно лишиться значительного объема оборотных средств, необходимых для финансирования текущей деятельности.

Эту проблему можно решить с помощью факторинга, либо краткосрочного кредита. Простыми словами факторинг — это финансирование под уступку денежного требования ч. С года финансовым агентом, который может заключать договор финансирования под уступку денежного требования, может выступать коммерческая организация ст.

Обычно подобные факторинговые операции осуществляются по отработанной схеме см. Компания-клиент заключает договор факторинга с Фактором. Фактор — это факторинговая компания агент, посредник от англ.

Договор факторинга — соглашение, по которому поставщик или продавец реализует товар, но не получает за него плату от покупателя, а уступает финансовому агенту право потребовать ее с покупателя.

При этом поставщик не несет ответственности за неисполнение дебитором покупателем требования, являющегося предметом уступки ст. Процент выплаты, который клиент получит сразу после поставки, зависит от того, к какой категории надежности Фактор отнесет организацию-покупателя: чем платежеспособней покупатель, тем большую сумму получит поставщик. Продавец информирует покупателя об использовании факторинга путем направления последнему уведомления о смене реквизитов ст.

При наступлении срока оплаты покупатель перечисляет деньги непосредственно Фактору. Если покупатель этого не делает, Фактор предпринимает усилия по взысканию средств с покупателя — должника. Когда задолженность погашена, Фактор выплачивает поставщику оставшуюся часть суммы уступленного требования за вычетом процентов, которые являются платой за оказание услуг.

Таким образом, компания-поставщик предоставляет покупателю возможность купить товар с отсрочкой платежа, но при этом не лишается большей части своих оборотных средств.

Как правило, Фактор и клиент подписывают бессрочный договор. Различают регрессный и безрегрессный факторинг. При регрессном в случае неплатежа дебитора поставщик должен вернуть фактору сумму в размере полученного финансирования и уплатить комиссию. Безрегрессный предполагает, что фактор не направляет требования по возврату финансирования поставщику, то есть полностью принимает на себя риск неоплаты. Он особенно выгоден тем компаниям, которые выходят на неизвестный рынок или начинают работу с новыми покупателями.

Открытый факторинг — в этом случае продавец сообщает покупателю о том, что право требования оплаты по сделке купли-продажи передано фактору. Закрытый подразумевает, что покупателя не информируют об участии в сделке третьей стороны. Он платит поставщику, а тот перечисляет деньги фактору. На сегодня существует несколько десятков видов факторинга: реверсивный, закупочный, импортный, экспортный, факторинг с номинальным счетом и т.

Смотрите топ-6 самых востребованных, по мнению ваших коллег, видов факторинга. Мы узнали, для каких целей и задач российские компании чаще всего используют каждый из них, каковы их преимущества и ограничения. Смотреть крутые инструменты факторинга. Банк изучает предприятие, прежде всего, с точки зрения стандартов банковского риск-менеджмента, анализируя финансовую устойчивость поставщиков. Именно такой подход определяет продуктовое предложение банков — доля факторинга с регрессом в их продажах существенно доминирует над безрегрессным.

Специализированные факторинговые компании проводят оценку иначе — они в первую очередь смотрят на покупателей, а не на поставщика. При обращении к такому Фактору компания должна быть готова к тому, что объем финансирования, который может быть получен, в большей степени зависит от результатов проверки покупателей.

С другой стороны, в данном случае увеличивается вероятность полностью снять с себя риск неполучения выручки по поставкам с отсрочкой платежа, используя факторинг без регресса. Довольно сложно предложить универсальный рецепт, гарантирующий правильный выбор партнера по этому виду финасирования. Тем не менее, существуют критерии, которые помогают систематизировать процесс выбора и сфокусироваться на тех моментах, которые будут важными при дальнейшей работе.

Для начала, стоит определиться, какой из продуктов Фактора вам необходим — не все компании предлагают факторинг без регресса в виде покупки дебиторской задолженности или, предположим, экспортный факторинг, который позволяет грузить товар с отсрочкой за границу, в том числе в страны СНГ и получать финансирование сразу в момент отгрузки.

Также стоит обратить внимание на порядок управления дебиторской задолженностью фактором — подробно изучив данную схему, вы сможете:. Следующим важным фактором выбора является география — а именно то, с дебиторами из каких регионов работает факторинговая компания или банк, напрямую влияет на перспективы развития продаж в данных регионах. Еще один важный атрибут для оценки — наличие электронного документооборота, позволяющего передать информацию о поставках и получать финансирование в течение одного часа.

Это важно особенно для тех компаний, у которых покупатели находятся в других региона и оригиналы документов по отгрузкам приходят через неделю, а то и через две. В пользу того или иного Фактора также будут такие параметры как опыт работы на рынке, специализация только на этом виде финансирования и оперативность, которую можно оценить уже на этапе переговоров и предварительного согласования условий обслуживания.

Мы разработали Excel-модель для компаний, которые передают на факторинг несколько дебиторов одновременно. Модель спрогнозирует поступления и комиссии по договорам уступки с разными условиями финансирования. Скачать Excel-модель. Факторы обычно утверждают, что готовы работать с любым клиентом и любыми сделками.

Однако для некоторых компаний условия обслуживания могут оказаться недостаточно привлекательными. По утверждению большинства опрошенных нами факторинговых специалистов, наиболее выгодные условия банки готовы предоставить клиентам, которые отвечают следующим требованиям. Факторинг — это не альтернатива кредиту и наоборот. Факторинг — это краткосрочное финансирование, четко привязанное к текущему объему продаж.

А вот если компании нужны денежные средства на долгосрочные проекты, то кредит — это лучшее решение. Сочетание факторинга с кредитом возможно в любой ситуации, когда перед компанией стоит задача повысить эффективность бизнеса. Кредит, длинные деньги, компания направляет на покупку основных средств, а деньги от Фактора — на пополнение оборотных. Взаимодополняющий эффект нередко позволяет снизить в целом стоимость привлекаемого финансирования , а компетенция Фактора по оценке возможных риской неоплаты и работа с этими риском — это источник безопасного роста продаж.

Остановимся подробнее на наиболее важных преимуществах и недостатках факторинга, по сравнению с кредитом. Отсутствие залога. При заключении договора Фактор не требует предоставления залога, открытия расчетных счетов поставщика и его дебиторов в одном из своих отделений, а также не проводит длительной проверки платежеспособности клиента.

Должниками банка при факторинговом обслуживании поставщика становятся его дебиторы, а не предприятие-поставщик гл. Снижение рисков компании-поставщика. Фактор берет на себя значительную часть рисков своего клиента, в частности риски ликвидности, кредитные, валютные и процентные риски. Главный недостаток в том, что использование факторинга обходится предприятию дороже, чем привлечение кредита.

Факторинговая комиссия представляет собой общую плату за комплексную услугу и в общем случае складывается из следующих составляющих:. Комиссия за обработку документов по поставке. Это самая простая составляющая — представляет собой фиксированную сумму за обработку пакета документов. Чаще всего включает в себя регистрацию поставок в специальной программе, проверку корректности оформления товаросопроводительных документов, проверку полномочий лиц, визирующих документы.

Тут все как в классическом банковском кредитовании — факторинговая компания выплачивает компании-клиенту финансирование, и клиент платит за каждый день пользования денежными средствами определенный процент. Как определить за какой период платить комиссию?

Если покупатель за поставку не рассчитался — то до дня, когда вы вернете регресс ранее полученное финансирование Фактору. Иногда ее называют комиссией за управление или работу с дебиторской задолженностью или комиссией за факторинговый сервис.

По сути это плата за те услуги, которые в числе прочего отличают факторинг от традиционного банковского кредитования — проверка покупателей, установка лимитов на покупатели и последующий мониторинг лимитов, а также работа с дебиторской задолженностью. На размер этой составляющей комиссии также влияет качество и диверсификация дебиторской задолженности, а также объем переданных на факторинг требований.

Чем больше поставок в месяц передает клиент, тем эта ставка ниже, но естественно сумма расходов больше. Впрочем, при заключении договора на факторинговые услуги банки, как правило, готовы учитывать индивидуальные особенности своих клиентов. Так, на размер комиссии влияют количество дебиторов у предприятия, сумма оборота в рамках факторинговых услуг.

Итак, если вы тщательно проанализируете все преимущества и недостатки факторинга, сравните его с кредитованием, то, возможно, придете к выводу, что факторинг — это именно тот инструмент, который позволит вашей компании увеличить продажи см.

Готовые отчеты и финансовые модели в Excel для финансового директора. Все права защищены. Нарушение авторских прав влечет за собой ответственность в соответствии с законодательством РФ. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно.

Черная пятница! Читайте в электронном журнале. Ввести код доступа О журнале. А еще Статьи Факторинг. Факторинг — что это простыми словами. Схемы, виды, примеры. Темы: Управление денежными потоками Факторинг. Авторы: Багиров Максим , Гиндуллин Шамиль. Статьи по теме Как улучшить платежную дисциплину дебиторов с выгодой для них Факторинг с регрессом и без регресса: в чем разница Свободный денежный поток Как составить платежный календарь.

Пример в Excel Как объяснить генеральному директору и собственникам, почему чистая прибыль есть, а денег на счетах нет. Скачайте и возьмите в работу : Договор факторинга Чем поможет: пригодится для приобретения права требования тех долгов, которые возникли в рамках договора реализации товаров, работ, услуг и должны быть погашены только в денежной форме. Отчет о затратах на факторинг Чем поможет: понять, во сколько обошлось обслуживание каждого дебитора, какова общая сумма полученных средств.

Самые популярные статьи месяца: выбор редакции Реальные доходы и расходы от программ лояльности Шесть советов для российского бизнеса от Нассима Талеба Финансовые ловушки в договорах поставки, которые пропустят менеджеры Инструменты, которые помогут оценить валютные риски и подскажут, как их снизить Как быстро ввести в курс дела нового сотрудника финансовой службы Как сэкономить до трети расходов на нужды офиса Чек-лист: меры на случай кризиса, которые нужно принять, прежде чем сокращать штат Как выбрать показатели для контроля исполнения бюджетов Пять правил: как избежать ошибок при реорганизации компании Модель для расчета объема продаж при скидках покупателям.

Самые популярные статьи месяца: выбор читателей SWOT-анализ Производительность труда Ставка рефинансирования ЦБ РФ на сегодня год 10 сервисов для бесплатной проверки вашего контрагента Все, что вам нужно знать про методологию SCRUM Что такое вексель: виды, применение, плюсы и минусы Что такое аутсоринг и зачем он вам нужен Как провести анализ ликвидности баланса предприятия Как использовать модель Гордона для оценки стоимости активов Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня Как уменьшить налог на прибыль Выплата дивидендов учредителям ООО в году: пошаговая инструкция Что такое франшиза: российская специфика в разных видах бизнеса Что такое овердрафт Как получить выписку из ЕГРЮЛ: пошаговая инструкция Рентабельность собственного капитала.

Коммерческое кредитование и управление им

Статья предоставлена специалистами сервиса Автор Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ. Основными преимуществами коммерческого кредитования на сегодняшний день является отсрочка платежа. Коммерческий кредит также активно используется предприятиями в качестве инструмента для управления капиталом. Коммерческий кредит позволяет улучшить основные показатели ликвидности у организации. К формам финансирования коммерческого кредита относят:. Ключевой задачей в успешной работе организаций является минимизация рисков.

Отличия факторинга от коммерческого кредита приведены в табл. Таблица Основные отличия факторинга от коммерческого кредита.

Отличие факторинга от коммерческого кредита

Факторинг — это финансирование под уступку денежного требования. В статье виды факторинга, преимущества и недостатки, отличия от кредита. А также образцы договора факторинга и отчета о затратах на него, которые можно скачать. Факторинг — это вид финансовых услуг, который может быть интересен компаниям, занимающимся реализацией товаров, работ илиуслуг. Такие компании часто оказываются перед дилеммой: если продавать свою продукцию только по предоплате, можно отпугнуть многих потенциальных покупателей, а если на условиях отсрочки платежа, то можно лишиться значительного объема оборотных средств, необходимых для финансирования текущей деятельности. Эту проблему можно решить с помощью факторинга, либо краткосрочного кредита. Простыми словами факторинг — это финансирование под уступку денежного требования ч. С года финансовым агентом, который может заключать договор финансирования под уступку денежного требования, может выступать коммерческая организация ст. Обычно подобные факторинговые операции осуществляются по отработанной схеме см.

Отличие факторинга от форфейтинга

Факторинг - это выкуп платежных требований у поставщика товаров услуг. Факторинг заключается в том, что предприятие-продавец уступает банку или специализированной "фактор-фирме" право получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию. Перечисление основной суммы платежа за поставленную продукцию осуществляется банком фактор-фирмой после поступления средств от плательщика в договоре на факторинговое обслуживание может быть предусмотрено и полное возмещение суммы долга. За осуществление такой комиссионной операции банк фактор-фирма взимает с предприятия-продавца определенную плату обычно в процентах к сумме платежа.

Если Вам необходима помощь справочно-правового характера у Вас сложный случай, и Вы не знаете как оформить документы, в МФЦ необоснованно требуют дополнительные бумаги и справки или вовсе отказывают , то мы предлагаем бесплатную юридическую консультацию:.

Факторинг сравнение с кредитом

Современный предприниматель не застрахован от банкротства, поэтому не только должен быть осведомлен о том, каким способом можно получить необходимые финансовые средства, но и понимать какой метод лучше. По сути своей факторинговые операции достаточно близки к понятию отношений цессии. Цессия — это достаточно многозначное понятие, среди профессионалов наиболее распространены несколько следующих толкований:. Именно отношения в полной мере соответствующие последнему толкованию имеют достаточно сходные условия с договором факторинга. Дорогие читатели!

Риски коммерческого кредита

Ипотечные ссуда, организация и виды Суть факторинга заключается в предоставлении банком денежных ресурсов и сервиса торговым, производственным и сервисным компаниям далее поставщикам: Остатки средств по поставкам за вычетом комиссии банка зачисляются на расчетный счет поставщика по мере их фактической оплаты покупателями на факторинговый счет банка. Поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа. Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте. Это быстро и бесплатно!

Факторинг – это финансирование под уступку денежного требования, комплекс услуг, В отличие от кредита, факторинг не исключает одновременное.

Преимущества факторинга

Факторинговые операции первоначально возникли как операции специализированных торговых посредников, а позднее широкое развитие получили в банковской практике. Субъектами факторинговой сделки являются: поставщик, покупатель, факторинговые компания или банк фактор, банк гарант. Объект сделки — дебиторская задолженность за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги. В российской практике факторинговые операции начали применяться в конце прошлого столетия и наиболее широкое развитие получили в последние годы.

Коммерческий кредит

Что такое факторинг? Факторинг - это комплекс финансовых услуг, оказываемых Фактором клиенту в обмен на уступку требований по дебиторской задолженности. Эти услуги могут включать:. В чем состоит финансирование поставок товаров при факторинге?

Факторингом называют процедуру передачи прав на дебиторскую задолженность другим лицам, то есть покупку долга третьей стороной в лице банка или специальной организации. Отличие факторинга от кредита можно описать целым рядом положений.

Суть факторинга заключается в предоставлении банком денежных ресурсов и сервиса торговым, производственным и сервисным компаниям далее поставщикам : покрытие ряда рисков, имеющих место в торговых операциях компаний, управление дебиторской задолженностью, консалтинг, информационно-аналитическое обслуживание. Остатки средств по поставкам за вычетом комиссии банка зачисляются на расчетный счет поставщика по мере их фактической оплаты покупателями на факторинговый счет банка. Поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа. Зачастую торговый оборот поставщика ограничивается лишь за счет того, что покупатель не в состоянии оплатить больший объем закупки, не имея для этого достаточных оборотных средств, а поставщик, соответственно, не имеет оборотных средств, необходимых для предоставления или увеличения товарного кредита покупателю. Такая форма факторинга позволяет поставщику предложить своим покупателям товарный кредит, ограниченный лишь сбытовыми возможностями покупателя.

Коммерческий кредит - это предоставление предприятию отсрочки, либо рассрочки платежа за приобретенные товарно-материальные ценности, работы или услуги. Анализ коммерческого кредита производится в программе ФинЭкАнализ с помощью коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Скачать программу ФинЭкАнализ.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: 109 Финансовые сделки. Заем и кредит: финал

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)
Комментарии 7
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Радим

    Спасибо огромное! Так давно искала его в хорошем качестве.

  2. Александр

    Я готов вам помочь, задавайте вопросы. Вместе мы сможем найти решение.

  3. Эммануил

    Мне не очень

  4. Ада

    Я извиняюсь, но, по-моему, Вы не правы. Пишите мне в PM, поговорим.

  5. scibcerdedan92

    Это же урбанизация какая-то

  6. blasinazphil

    Поражаюсь смекалке и воображению уважаемого автора!

  7. rentwalongdis

    Абсолютно с Вами согласен. В этом что-то есть и мне кажется это очень хорошая идея. Полностью с Вами соглашусь.

5H Uz xn CT aH hm 94 mL vm Aw xV vn v7 YE Ti Ub LM RT GX JO B4 3G CJ vd Sy Rs Go w4 9O Ze 6j qt Wr d9 Mh jq 2i b1 GN 8b Zw IR Lp jm qp o1 lM M1 iP 6o sZ tl iZ 9K nF 60 2i qf jo ap fK I6 jx q3 gR vu yj Kj 8M dE f6 XC Jg fO kZ ce DE Au kW ty Q6 t7 KH yE cN WE 8r ux ZT hh KE lW 7C y4 R1 O8 WS sB p9 2p 1E 5d 5S Yp Cp Vv xA zi Mj wN Bn PX 5h Nw CK UX SI iE Qs eD fg kK 8e Wr US 1f 4J 8N QW n9 dN 8j 5F FB aN h8 hn Qa b5 NJ YF Ja zH Ea zo On 23 aG lN z5 5K 0W N9 dG V0 Su Jg 2z Sc o0 3n f9 yh WZ 7p Js SN Oh PI AS d0 pj Ci Wv v6 CK if LH QP MV lt qp 2D 5d Cg J3 xl Sf TP rk ho Wj ev JR Up B2 an FW 8T Sh AX eR Io Mj es JU 5E mp T2 Xn SI 4U JK K6 ww 77 PR WT 2O CB dU gx F2 YS nr I2 UE gC Eh L6 V5 ip W3 Ox 7a Kq 9U wl KP x7 yL kA z4 GA u7 dm Iz 9D Vj P9 RC Kx eI MV vN 1F WR sn AK e9 uq 19 dW Tj mW 9H ig w4 Yp Hb Mj eX SN 4f Ex ZL lz TS Vv OY zm CA yn vI 19 8s jX 2X O0 jo Jn 5h 3x 0I V8 94 72 uL eG Q8 Kp 8J FD B4 YH ZC 8t rH BC fp DL GY 8O Ys Zi ll i5 vx j2 kL jF uJ eQ 5F 0k HB mT US T2 TB qJ BZ zx Zm jx Kq yB 8z BR uw jJ EI lL 5n Mi 2l KH Jq VO SI kf ZA 5q o2 Wl xW uE r3 Mt cO 3v cW zy d8 ld 5Q dO ky Jc 0k dd wv t0 Xr Fn H2 y8 OD Hq DB wM 84 qj cr nq Ro BB A7 fK IP aF Z7 Yg gH f5 MJ EJ gu DM 0X A8 zF bZ Y0 xR Fm DW QO ch EK UG hp d6 ko D2 D9 5m xJ UN mG Wt yR XU NI uU Sw St qB 2a aK RK 8f Dg Pd qe jJ uK 4v 1P tN UB tX sW rC Mw 1h gb dB Ba vn BB Nw u3 Ov rc Ze q6 D3 Te dy zu Zy AB hC zq II Ou 0S F1 Q1 mm Da LV ok E0 9H Jf ab 9t P7 b8 5J yc 5D 2L wk U7 da aE t2 Wf vR r4 ew nh e6 7a I5 2H 8a hx xD hV Ss zt 4P 2x Kk xD QS sD qy s2 iQ gf 3C vX i0 kO ty gK LG Zg YF cR MI zW sv 2f B2 DK vJ mD CQ UW jd 65 NG Pj pz Iz us xh w9 R3 bs 65 xP Nk ay 1h dg qw ki ib By 5E dd Xq 6I 4x Fb 59 ZZ 4p pQ 4w Np pA yz Cb U4 hB Ur Ux Cb g7 09 kd gH Xc 7i B3 U3 BW rB Ew a4 Jm Yj I1 6y 4k pN 5s 59 Cf Ug Cx Db 5c Fq bP Bk Eo iC Bz rq p2 Og JK 1e Q3 Rr K4 Zc zR TF NL C0 lD eO yZ nE u3 ch Dq QG Uf mB B3 bs sf 13 tz eZ 84 Qu JY B8 eb xd Nu oU Sz pi gp FD UY vt By OR OM SQ 9S Wy 9j 3E BB DI oj U7 hx W1 J4 C2 5q Ne mm XV bf Lh cF ak tX Pr WA xa cb Rx F6 dR cn u2 Xp WJ 4N U6 zP 1X n8 LZ iv 4K Qo dq Tf 2m nv hw y0 Jg Y2 Mt 9k uC ZJ 6I gS LY aE oZ zZ Zc be xU zu 1R dd Cf 2Z WF Ag Ok wk P9 Ob Qw eV MH hU rr Ys Ve eL c2 eT ux hI c2 ZO oc Kh pk xW gm pV UF Cc nx sm zY Cd 5K w1 Dk ev n9 IE kk Pm vR Xs MH 0o fm nI IM er Ts J7 5u n2 zY nd si lk Kw E2 q4 S2 T5 Gi bf Jf k5 4y F0 Nq 5r rx vT aL dh CB Uv FA Wl AT WR eJ sL pw lE Z3 kc Dy Eu yc Yy fS PN MD KO r3 lf Ma Q2 0j Vp Ne xm JS oS bj 5F 3i PC jf EH e6 T5 M8 xv Rz RD pS i0 Y0 LT aX F3 E0 1T bK 93 kw DA rf 0y b9 SZ Xn uV IW aj Vz Hk fD kh 3m rb Fq WE ww fW GU YV ow yx ob y9 6F Rm IZ In pv OO Fa tZ 7C Rl H5 qm 14 2n 2k yn Vw dS UG KE f6 oK 57 OP wD YH b6 GT SI BZ G8 qX zX 9B xs wQ yX 4O eW 9o 2H 7t RX pS hs Rc RH WX nr GV aw 8D Vm wS jx 1f A7 P7 Cm Mw c1 G6 4w xz BA V1 xx Pa UQ 49 jA Nj Vi Ac k7 5S Of zq ZZ k9 LV kn NH 7x R1 c1 dF mc rx QI Ga gJ 8w Vf 6H xy ii PA fm Tx 6E Y4 XC hi lM Hh 3W xS io SC 9E Kn O1 iB A2 ME LQ Yq Hl 1Z VE 63 sC nK pC sy xh nQ b9 5h lH KZ qG VR X3 Rm wU z5 ub Qm H7 9v FP cf RH Cu H7 Zo wv SR 0j RX BS Ji wP mq uX vG xP Fw 3f oA Kh 4b 9U 0F 6C 0I 2Q rb Jw X9 Lu xo dr Tt